Alguna reflexión según me viene: En primer lugar, es muy difícil no hacerlo. Es decir, ya no es la empresa que sigas o la pasta que pongas, sino el esfuerzo propio y el tiempo robado que has dedicado a ello. Por otro lado ¿no hace lo mismo el mismísimo Buffett, por ejemplo, con Cocacola? De acuerdo en que los números eran aplastantes cuando compró en el ‘87 pero, hoy en día (en mi modestísima opinión, no se me moleste nadie) no lo es, al menos en cuanto a números, y sigue manteniéndola. Claro, que ya la tiene más que amortizada…

De acuerdo con que hay sectores imposibles para este tipo de inversión. A los que comentas hay que añadir energéticas (siempre que no sean monopolios, claro), televisiones (ya no son lo que eran, demasiada competencia), bancos (imposible leer sus balances, incluso para expertos), pero quizá también deberían estar incluídas las empresas de moda-retail, por su tendencia a la competencia a través del precio, y sin embargo se me ocurren varias de aquí y de EEUU con ventajas competitivas claras, y sin buscar por Italia. No es tan sencillo…

Y por último hay que tener en cuenta que la teoría y la aplastante realidad son dos cosas muy diferentes. Eligiendo este estilo de inversión es perfectamente posible encontrarse más agusto en valores con pérdidas, que en otros que, aun con ganancias, no han cumplido las espectativas de calidad que se tenían sobre ellos. Sé que suena extraño, pero a veces tengo esa sensación. Conste que no hablo de que sea gratificante, a nadie le gusta perder dinero, sino de estar confiado o cómodo.

No sé… Es lo que pasa cuando escribes sin dirección, sale cualquier cosa…

Saludos.