Análisis Red Eléctrica (REE) 2019

Ficha Técnica

Nombre: Red Eléctrica Corporación, S.A.
Ticker: REE
Mercado: Mercado Continuo Español
Índice: Ibex 35
Sector: Electricidad
Fecha de análisis: 13 Mayo 2019
Precio a fecha de análisis: 19€
Número de Acciones: 541.080.000
Capitalización Bursatil: 10.280.520.000€
Número de Empleados: 1.805

Red Eléctrica de España es un grupo empresarial español que actúa como operador del sistema eléctrico en el mercado eléctrico español. Su misión, como operador del sistema, es asegurar el correcto funcionamiento del sistema de suministro eléctrico y garantizar en todo momento la continuidad y seguridad del suministro de energía eléctrica. REE gestiona toda la red de transporte de energía eléctrica (alta tensión), pero no realiza distribución de energía eléctrica (baja tensión).

Como operador del sistema eléctrico, Red Eléctrica establece las previsiones de la demanda de energía eléctrica y opera en tiempo real las instalaciones de generación y transporte eléctrico, logrando que la producción programada en las centrales eléctricas coincida en cada instante con la demanda de los consumidores.

Red Eléctrica es propietaria de toda la red española de electricidad en alta tensión. REE publica en su web información en tiempo real de la demanda de electricidad, su estructura de generación y las emisiones de CO2 asociadas al parque de generación español.

Gráficos que resumen las cuentas de Red Eléctrica

Análisis DuPont de Red Eléctrica

Es interesante comprender como interactúa el balance con la cuenta de resultados de Red Eléctrica. Descomponer el ROA y ROE nos sirve para entender mejor las características del negocio de la empresa.

Rentabilidad de Red Eléctrica

  • Dividend Yield:
    4,0 %
  • Earnings Yield:
    6,0 %
  • FCF Yield:
    9,0 %
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Criterio de inversión prudente:
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Criterios de crecimiento:

  • Red Eléctrica ha aumentado su cifra de negocios por encima de la inflación (2%) en la última década.
  • Red Eléctrica ha aumentado su cifra de negocios anualmente al menos la mitad de las veces en la última década.
  • Red Eléctrica ha aumentado sus beneficios netos por encima de la inflación (2%) en la última década.
  • Red Eléctrica ha aumentado sus beneficios netos anualmente al menos la mitad de las veces en la última década.
  • Red Eléctrica ha aumentado sus dividendos por encima de la inflación (2%) en la última década.
  • Red Eléctrica ha aumentado sus dividendos anualmente al menos la mitad de las veces en la última década.

Criterios de rentabilidad, eficiencia y solvencia:

  • El margen neto de Red Eléctrica se ha mantenido de forma consistente por encima del 7% durante los últimos 10 años.
  • El ROCE de Red Eléctrica se ha mantenido de forma consistente por encima del 7% durante los últimos 10 años.
  • La media de beneficios netos de Red Eléctrica no es superior a la media de gasto en CAPEX en los últimos 10 años.
  • La deuda de Red Eléctrica es superior a cinco veces su beneficio neto medio de los últimos 5 años.
  • Red Eléctrica ha repartido dividendos ininterrumpidamente durante la última década.

Criterios de valoración:

  • El ratio de precio a dividendo medio de los últimos 10 años de Red Eléctrica es inferior a 60.
  • El ratio de precio a beneficio medio de los últimos 10 años de Red Eléctrica es inferior a 30.

5 Comments on “Análisis Red Eléctrica (REE) 2019”

  1. Reply

    Una de las vacas más tranquilas que tenemos, que mientras pasta por el prado ve pasar los trenes con indiferencia. Contento de que pase su revisión médica con holgura. Gracias doctor.

  2. Reply

    Buen análisis!! El problema con REE es siempre el riego regulatorio. Ganará lo que le deje ganar el gobierno de turno y el que se nos viene encima parece poco amigo de gasistas y de eléctricas. Dentro de todo mi contacto dentro de REE me dice que la empresa va bien con lo que la caída de la cotización actual la veo como oportunidad para añadir unas pocas acciones más.

  3. Reply

    Hola Andrés, me podrías dar una orientación de como puedo sacar el capex de REE de los diferentes informes anuales para aplicar unas de las reglas que explicas??? ( que valor medio del beneficio neto de los últimos 10 años sea mayor al valor medio del capex de los últimos 10 años ).

    En realidad tendría que ser el capex de mantenimiento, pero estoy tan perdido que si me permitiera sacar el capex a secas de los informes anuales me doy con un canto en los dientes.

    Muchas gracias de antemando, buen blog.

    1. Reply

      Hola Jose:

      El gasto en capex lo puedes encontrar en el estado de flujos, normalmente en el apartado Flujos de efectivo de actividades de inversión bajo el título de Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias.

      Un saludo 😉

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