Evolución de la rentabilidad de Abertis (ABE)

Hay diversos métodos que podemos emplear a la hora de afrontar la valoración de una empresa. Desde simples ratios, hasta métodos tremendamente complejos con todo tipo de variables y tasas de descuento. Todos dependen mucho de los supuestos que utilicemos. Por ello lo más importante es que entendamos bien la empresa y su negocio para poder determinar si las conclusiones a las que nos llevan los modelos son razonables. La complejidad no siempre es mejor.
En esencia, todos los modelos están equivocados, pero algunos son útilesGeorge E. P. Box
Una persona utilizando un modelo complejo que no entiende todo lo bien que cree, puede correr más riesgo que otra que utiliza un modelo más simple, pero en el cual entiende mejor las implicaciones.

Entre las alternativas simples, probablemente el ratio más utilizado por los pequeños inversores es el PER. Desde mi punto de vista es mucho más intuitivo utilizar el ratio inverso, conocido como rentabilidad sobre beneficio (earnings yield): en lugar de precio/beneficios, calculamos beneficio/precio.

Rentabilidad de Abertis

ABE_earningsyield_01

Observamos que el precio de Abertis ha oscilado bastante, sobre todo si tenemos en cuenta que su negocio central (autopistas) debería ser relativamente estable. 2009 y 2011 fueron para toda la bolsa momentos de precios bajos. Sorprende ver que Abertis alcanzó a mediados de 2012 el 14% de earnings yield, cuando la cotización cayó por debajo de los 9,4 €.

Algunos de los factores que pueden desestabilizar esta forma de pensar sobre el valor de una empresa son: la excesiva deuda, inestabilidad en la capacidad de generar beneficios y un deterioro del negocio.


Nivel de deuda:
95%
Calidad de los beneficios:
75%
Potencial de Crecimiento:
45%

Explicación:
Para leer con más detalle algunas de las características de Abertis, escoge uno de los análisis a continuación…
Análisis

Análisis Abertis

Un análisis más extenso de la empresa para examinar los aspectos fundamentales de su negocio y la información que presenta la empresa en sus estados financieros anuales.

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Ratios

Ratios Abertis

Un análisis de la relación que hay entre las principales magnitudes del balance y la cuenta de resultados de la empresa.

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