En esencia, todos los modelos están equivocados, pero algunos son útilesGeorge E. P. BoxUna persona utilizando un modelo complejo que no entiende todo lo bien que cree, puede correr más riesgo que otra que utiliza un modelo más simple, pero en el cual entiende mejor las implicaciones.
Entre las alternativas simples, probablemente el ratio más utilizado por los pequeños inversores es el PER. Desde mi punto de vista es mucho más intuitivo utilizar el ratio inverso, conocido como rentabilidad sobre beneficio (earnings yield): en lugar de precio/beneficios, calculamos beneficio/precio.
Rentabilidad de Enagás
La cotización de Enagás se ha movido en los últimos años entre los 10,67 € y los 28,47 €. A mediados de 2014 cuando la cotización llega a los 25€ su earnings yield baja de 10%. La caída en 2014 del earnings yield es debida a la subida de la cotización que se sitúa entre 25 y 28€.
En 2015 la cotización vuelve a bajar de los 25€ en ocasiones, pero los beneficios son ligeramente inferiores a los presentados en 2014 y por tanto el earnings yield sigue con una tendencia descendiente.
El próximo 16 de febrero la empresa presentará sus resultados de 2015.
Algunos de los factores que pueden desestabilizar esta forma de pensar sobre el valor de una empresa son: la excesiva deuda, inestabilidad en la capacidad de generar beneficios y un deterioro del negocio.
Nivel de deuda:
Calidad de los beneficios:
Potencial de Crecimiento:
Explicación:
Para leer con más detalle algunas de las características de Enagás, escoge uno de los análisis a continuación…
Análisis Enagás
Un análisis más extenso de la empresa para examinar los aspectos fundamentales de su negocio y la información que presenta la empresa en sus estados financieros anuales. Ver Análisis